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Jones advirtió por la cadena de pagos familiar: “Casi el 60% tiene algún compromiso de deuda”
Especial para InfoSur
Alejandro Jones, economista, en diálogo con InfoSur Radio, que se emite por Petroleros Jerárquicos, advirtió sobre el deterioro de la capacidad de pago de las familias y puso el foco en el crecimiento de la mora tanto dentro del sistema financiero tradicional como en las billeteras virtuales. Según los indicadores presentados durante su columna, casi el 60% de la población analizada mantiene algún compromiso de deuda y la incobrabilidad vinculada con créditos de plataformas virtuales aumentó desde alrededor del 4% hasta el 8,5% desde comienzos de año.
El economista describió una secuencia que comienza cuando los ingresos dejan de alcanzar para cubrir los gastos habituales.
Primero aparece la tarjeta de crédito para trasladar consumos hacia el mes siguiente.
Luego llegan las cuotas.
Después, el pago mínimo y las refinanciaciones bancarias.
Cuando tampoco alcanza, aparecen las billeteras virtuales como una nueva fuente de financiamiento.
El problema, advirtió Jones, es qué ocurre cuando también comienza a crecer la imposibilidad de pagar esos créditos.
“¿Qué sigue después de la ruptura de las billeteras virtuales? El vacío, el abismo”, graficó.
Detrás de la expresión, el economista identificó un riesgo concreto: el deterioro de la cadena de pagos de las familias.
Del débito a financiar el supermercado
Jones explicó que el proceso puede comenzar de una manera aparentemente sencilla.
Una familia que antes utilizaba su tarjeta de débito empieza a recurrir al crédito para afrontar consumos corrientes.
“La comida de hoy la estoy pagando el mes que viene”, sintetizó.
El paso siguiente aparece cuando incluso las necesidades básicas, como las compras del supermercado, comienzan a financiarse en cuotas.
La acumulación de esos compromisos puede derivar después en el pago mínimo de la tarjeta.
Frente a una deuda creciente, las entidades ofrecen refinanciaciones a 12, 24, 36, 48 o hasta 60 meses.
La cuota puede resultar inicialmente más accesible, pero pasa a convertirse en otro gasto fijo dentro del presupuesto familiar.
Y si los ingresos siguen sin alcanzar, comienza una nueva etapa.
“Cuando yo no puedo afrontar ambas cosas ya, lo primero que dejo de pagar es el crédito”, explicó Jones.
Las billeteras virtuales, el último eslabón
En los últimos años apareció un nuevo componente dentro de esa cadena: las plataformas financieras y billeteras virtuales.
Jones mostró una serie sobre la evolución de la incobrabilidad de esos créditos y señaló que el indicador viene creciendo con fuerza.
Según los datos presentados en el programa, desde enero pasó aproximadamente del 4% al 8,5% y se encuentra por encima de los niveles registrados durante 2019-2020.
Para Jones, este comportamiento merece especial atención porque las billeteras se convirtieron en una alternativa para personas que ya encuentran dificultades dentro del sistema bancario tradicional.
“Cuidado, la billetera virtual me está indicando que la incobrabilidad empieza a ser alta”, advirtió.
También señaló que las tasas aplicadas en determinadas situaciones pueden alcanzar niveles extremadamente elevados, profundizando las dificultades de quienes ya llegan a esas herramientas con una situación financiera comprometida.
La mora bancaria también permanece elevada
El deterioro no aparece únicamente en las plataformas virtuales.
Jones sostuvo que la irregularidad financiera de las familias dentro del sistema bancario continúa alrededor del 14,4% o 14,5%, considerando situaciones con más de 90 días de atraso.
Según explicó, el nivel permanece elevado cuando se lo compara con la evolución histórica del indicador.
También observó un cambio en los créditos hipotecarios.
Después de un período en el que habían mostrado crecimiento, Jones señaló que desde noviembre de 2025 comenzaron a caer con fuerza, tendencia que se mantuvo hasta junio de 2026 en la serie presentada durante el programa.
Las empresas aparecen en una situación relativamente mejor que las familias, aunque tampoco permanecen ajenas al fenómeno.
Jones indicó que desde julio de 2025 comenzó a observarse una tendencia creciente en sus niveles de irregularidad.
¿Los bancos están ganando con este escenario?
La elevada tasa de interés podría llevar a pensar que las entidades financieras son las grandes beneficiadas.
Jones buscó revisar esa conclusión a partir de otro indicador: el resultado de los bancos privados en relación con sus activos.
Según la serie que presentó, la rentabilidad alcanzó máximos durante 2024 y posteriormente comenzó una caída pronunciada, hasta ubicarse alrededor del 1%.
A eso se suma un aumento de los cargos por incobrabilidad.
Es decir, parte de los créditos otorgados comienza a transformarse también en un problema para las propias entidades porque los clientes dejan de pagarlos.
“El banco tiene plata y no tiene cómo prestarla, porque no tiene quién esté del otro lado”, explicó.
El escenario, por lo tanto, no mostraría solamente familias endeudadas frente a un sistema financiero beneficiado, sino una economía en la que cada vez resulta más difícil encontrar personas y empresas en condiciones de asumir y devolver nuevos créditos.
El problema de fondo sigue siendo el ingreso
Para Jones, discutir únicamente mecanismos para aliviar una deuda puede servir para otorgar cierto respiro, pero no resuelve la causa estructural.
“El fondo de la cuestión no la estamos charlando, discutiendo. Y es el ingreso”, afirmó.
Ese ingreso depende, a su vez, de la generación de puestos de trabajo y de remuneraciones capaces de acercarse al costo de vida.
Por eso el economista relacionó el endeudamiento con los indicadores que viene siguiendo sobre actividad, empleo, consumo e ingresos reales.
En el caso de Comodoro Rivadavia, volvió a mencionar una estimación que había presentado anteriormente: a valores de noviembre, calculó que circulaban casi 16 millones de dólares menos por mes en la economía local.
Ese dinero que deja de ingresar, explicó, termina reflejándose en el supermercado, los comercios y el consumo general.
Sin ahorro también se compromete la inversión
Jones comenzó su análisis desde una perspectiva más amplia.
Para alcanzar un mayor bienestar, sostuvo, una economía necesita crecer y hacerlo con equidad.
En el corto plazo, el consumo puede funcionar como uno de los motores de ese crecimiento. Pero a mediano y largo plazo aumenta la importancia de la inversión.
Y para invertir se necesita financiamiento.
El economista presentó una serie sobre ahorro nacional desde 2006 y señaló que durante buena parte del período analizado los registros fueron negativos o muy reducidos.
La consecuencia es que, si el país pretende financiar un proceso sostenido de crecimiento y no genera suficiente ahorro interno, necesita recurrir a recursos provenientes del exterior.
“Si lo que va a motorizar el mediano y largo plazo es el ahorro y nosotros estamos para atrás con el ahorro, nos va a faltar plata que vamos a tener que pedir, si queremos crecer, de afuera”, explicó.
De la macroeconomía al bolsillo
El razonamiento de Jones terminó así en el mismo lugar desde donde comenzó la preocupación: las familias.
Menor actividad económica condiciona la inversión y el empleo.
Menores ingresos afectan el consumo.
Cuando el ingreso deja de alcanzar, aparece el crédito.
Y cuando el crédito tradicional tampoco alcanza, las familias buscan nuevas fuentes de financiamiento.
Por eso el aumento de la mora en billeteras virtuales adquiere, para el economista, una importancia especial.
No representa únicamente una dificultad para devolver un préstamo.
Puede ser la señal de que el último mecanismo utilizado para sostener el consumo cotidiano también comienza a encontrar su límite.
“Acá hay que corregir o decimos: estamos en la base de la cadena de pago. Empecemos a mirar algunos datos y a tener cuidado”, concluyó Jones.
