El riesgo país superó los 600 puntos y tocó máximos en 3 meses, aunque el S&P Merval logró extender rebote por YPF
Los papeles argentinos cerraron dispares en Wall Street, mientras que los bonos cayeron fuerte. Fue en una jornada marcada por el mal clima global tras la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas y advertir que la guerra en Medio Oriente complica el escenario de recortes.
Los bonos en dólares cayeron con fuerza este miércoles en Wall Street y el riesgo país volvió a superar los 600 puntos, hasta tocar su mayor nivel en más de tres meses, en una jornada marcada por el mal clima global tras la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas y advertir que la guerra en Medio Oriente complica el escenario de recortes.
En ese contexto, Wall Street sufrió su peor “día de la Fed” en dos años y los activos emergentes operaron bajo presión. En cambio, el S&P Merval en dólares extendió su rebote, en una jornada en la que los ADRs cerraron mixtos en EEUU.
Así, los títulos soberanos en moneda dura cedieron hasta 1,3%, de la mano del Global 2030 y Global 2035, en línea con un retroceso del ETF EMB (-0,8%), reflejando un clima más adverso para la deuda de países emergentes. Con todo, el riesgo país subió 3,9% hasta los 610 puntos básicos.
El frente geopolítico sigue sin señales de distensión. El conflicto en Medio Oriente escala y mantiene prácticamente bloqueado el Estrecho de Ormuz, que afecta cerca del 20% del flujo global de energía. Como consecuencia, el petróleo Brent trepó hasta la zona de los u$s111 (+7,4%), mientras que el WTI avanzó hasta u$s99,8 (+3,7%), impulsado por daños en infraestructura energética del Golfo.
Este escenario elevó las expectativas inflacionarias globales. La Fed revisó al alza su proyección de inflación PCE al 2,7% anual (desde 2,4%) y la núcleo también al 2,7%, mientras que el dot plot confirmó apenas un recorte de tasas para 2026. El presidente de la Reservas Federal, Jerome Powell, fue explícito: las expectativas de inflación de corto plazo subieron, en gran parte por el shock petrolero.
Los datos también reforzaron ese diagnóstico. El IPP de febrero en EEUU sorprendió al alza, con un avance de 0,7% mensual (vs. 0,3% esperado) y una suba anual del 3,4%, lo que consolidó la idea de una inflación más persistente.
En este contexto, el mercado ajustó expectativas: ahora descuenta un solo recorte de tasas en todo el año, con una probabilidad cercana al 28% de que no haya recortes. En paralelo, los rendimientos de los Treasuries subieron con fuerza: la tasa a 2 años escaló hasta 3,78% y la de 10 años avanzó hasta 4,26%, lo que presionó a los activos de riesgo.
En el plano local, la renta fija mostró cierta disparidad. Los bonos CER alternaron subas y bajas a lo largo de la curva. El segmento a tasa fija avanzó apenas 0,1% promedio, con los floaters cediendo 0,25%, mientras que los dollar-linked lograron subas marginales del 0,05%.
En el mercado cambiario, el dólar oficial volvió a ceder y cerró en $1.394 (-0,14%), acumulando seis ruedas por debajo de los $1.400. En ese marco, el Banco Central compró u$s58 millones y mantuvo su racha positiva.
S&P Merval y ADRs
En BYMA, por su parte, el panel líder subió 1,2% a 2.693.891 puntos, con un volumen negociado de $274.000 millones en renta variable. Medido en dólares, el índice también avanzó 1,2% hasta la zona de los 1.830/1.833 puntos.
Los mayores avances del día los protagonizaron YPF (+3,6% / +4,07%), Edenor (+3,2% / +3,09%) y Transportadora de Gas del Sur (+1,8%), impulsados en parte por la suba del petróleo.
En tanto, las caídas más relevantes se observaron en Transener (-7,1%), Telecom (-2,2%) y Transportadora de Gas del Norte (-0,7%).
En Wall Street, los papeles argentinos operaron con comportamiento dispar: se destacaron las subas de Adecoagro (+9,5%), YPF (+3,6%) y Edenor (+1,8%), mientras que lideraron las bajas Bioceres (-11,1%), Corporación América (-3%) y Mercado Libre (-2,2%).
La suba de los papeles locales se dio pese a un contexto adverso para los mercados internacionales. Los principales índices de Wall Street cerraron en rojo: el Dow Jones cayó 1,6%, el S&P 500 retrocedió 1,5% y el Nasdaq perdió 1,5%, mientras que la volatilidad medida por el VIX saltó 12,1% hasta 25,1 puntos.
